Ölpreise bleiben hoch, da der Krieg das Angebot bis 2027 knapp hält
Die anhaltenden Feindseligkeiten im Nahen Osten treiben die langfristigen Ölpreiserwartungen in die Höhe, wobei sich Marktteilnehmer bis 2027 gegen knappe Angebote und Engpässe bei der Raffineriekapazität absichern.
Die Markterwartungen hinsichtlich einer raschen Lösung des Konflikts unter Beteiligung der USA, Israels und des Iran haben sich in Richtung einer langfristigen Perspektive verschoben. Laut OilPrice.com notieren Brent-Rohöl-Futures für 2027 deutlich über dem Niveau von 2025, da sich die Marktteilnehmer gegen anhaltende Angebotsengpässe absichern. Obwohl einige Berichte darauf hindeuten, dass sich die Ölströme im Persischen Golf erholen, halten die Skepsis gegenüber offiziellen Daten und die hohen Kosten für den Schiff-zu-Schiff-Transfer eine Kriegsprämie fest am Markt.
Der Sektor für raffinierte Produkte sieht sich mit einer noch größeren Volatilität konfrontiert, insbesondere auf den Dieselmärkten. Vergeltungsschläge des Iran gegen Raffinerien im Nahen Osten haben die Kraftstoffproduktion stark eingeschränkt, was zu Rekordpreisen geführt hat. Um dem Mangel entgegenzuwirken, hat die Internationale Energieagentur Pläne zur Freigabe von bis zu 50 Millionen Barrel Diesel aus den gemeinsamen Reserven angekündigt. Experten warnen jedoch, dass diese Notfallmaßnahmen nur vorübergehend sind und durch einen globalen Mangel an ausreichenden Raffineriekapazitäten behindert werden.
Der wirtschaftliche Druck verstärkt sich, da die energiebedingte Inflation das globale Wachstum belastet. Während der Internationale Währungsfonds offiziell weiterhin optimistisch hinsichtlich der Expansion bleibt, warnt seine Führung davor, dass die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit einen kritischen Punkt erreicht hat. Angesichts täglicher Angriffe auf Tanker in der Straße von Hormus und der anhaltenden Konflikte sowohl im Nahen Osten als auch in Osteuropa scheint eine Rückkehr der Energiebranche zu Vorkriegspreisen oder Stabilität in absehbarer Zukunft unwahrscheinlich.
Helena Marsh — Energy Markets Editor. Helena covers crude, refined products and the trading houses that move them, with a focus on price formation in the Mediterranean and Black Sea.
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